故事發生在上世紀三十年代的南京,於水村(佟大爲 飾)是一位年輕有爲的畫家,一場意外中,他邂逅了名爲桃枝(孫儷 飾)的歌女。隨著時間的推移,桃枝的美麗和正直吸引了於水村的注意,兩人漸漸走到了一起。 然而,性格和身份的巨大差異讓於水村和桃枝之間矛盾重重,最終,一對有情人分道揚鑣。之後,桃枝成爲了銀行大亨的妻子,而目睹這一切的於水村只得利用酒精來平息心中的痛苦。可是,於水村並不知道的是,桃枝在內心裡依然深愛著他,爲了保全他,她甚至願意犧牲自己的性命。桃枝的妹妹李小桃(楊冪 飾)是一名歌女,不滿自己身份的她一心想要進駐上流社會,卻爲此付出了慘痛的代價。